B. LA DEGRADATION DE L'ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL PÈSE SUR LA CROISSANCE FRANCAISE
Les craintes de votre rapporteur sur une éventuelle dégradation de l'environnement international se sont malheureusement révélées fondées.
1. La dégradation de l'environnement international
a) L'augmentation du prix du pétrole
Tout d'abord, le prix du pétrole a atteint en septembre de l'année 2000 son maximum depuis 1991, avant de se stabiliser à un niveau élevé, comme l'indique le graphique ci-après :
Prix du baril du pétrole (Brent)
(en dollars)
Source : FERI
b) Le ralentissement de l'économie américaine
Ensuite, l'économie américaine connaît un net ralentissement depuis le dernier trimestre de l'année 2000, que le graphique ci-après permet de mettre en évidence.
Croissance du PIB aux Etats-Unis en rythme annualisé
(en points de PIB)
Source : Bureau of Economic Analysis
La croissance de l'économie américaine au quatrième trimestre de l'année 2000 et au premier trimestre de l'année 2001 a été, en rythme annualisé, de respectivement 1 % et 1,3 %, en rupture avec le rythme, de l'ordre de 5 %, observé auparavant.
c) Le ralentissement de la zone euro
Enfin, en partie à cause de ces deux phénomènes, la croissance des principaux pays de la zone euro a connu un ralentissement marqué au cours de l'année 2000, la croissance en l'an 2001 semblant par ailleurs mal assurée.
Tel est en particulier le cas de la croissance des économies allemande et italienne, comme l'indique le graphique ci-après.
Croissance du PIB en Allemagne et en Italie, en rythme annualisé
(en points de PIB)
Source : direction de la prévision
En effet, l'atterrissage de l'économie des Etats-Unis a surpris par son ampleur et sa rapidité. Par ailleurs, une inflation plus forte qu'anticipé au sein de la zone euro érode le pouvoir d'achat des ménages, tout en réduisant la probabilité d'un assouplissement de la politique monétaire.