II- Les données de cadrage sur le crédit
A- Le cadre national
La part des crédits à la consommation dans l'ensemble des crédits aux particuliers a diminué entre 1999 et 2004, au profit de l'essor du crédit habitat. Voyons d'un peu plus près l'évolution du passif des ménages et entrepreneurs individuels, en structure, entre crédit habitat et crédit à la consommation.
D'importantes différences dans les rythmes de croissance des divers types de crédit apparaissent sur les séries observées : les crédits à la consommation progressent nettement plus vite que les crédits aux entrepreneurs individuels ; mais c'est surtout le crédit habitat qui se détache avec un rythme moyen de croissance qui est plus de 2 fois celui des crédits à la consommation (TCAM 53 ( * ) de 9,5% sur la période 2001-2005 contre +4,1 % pour les crédits à la consommation et +3,0 % pour les crédits aux entrepreneurs individuels).
Dans ces conditions, une certaine modification de la composition de ce passif s'opère : fin 2001, la part du crédit habitat était de 62,2 % du total (contre 20,0 % pour le crédit à la consommation et 17,9 % pour le crédit aux entrepreneurs individuels) ; fin 2005, elle devrait dépasser 67 % contre moins de 18 % pour le crédit à la consommation et de l'ordre de 15 % pour le crédit aux entrepreneurs individuels. A noter que les gains du crédit habitat s'effectuent un peu plus sur les crédits aux entreprises individuelles que sur les crédits de trésorerie.
Figure 7 : Évolution du passif des ménages en France (en % du total)
Le part du passif au sein du patrimoine total des ménages est plutôt stable sur la période 2001-2004 (de l'ordre de 9 %). Rapporté au revenu disponible, on assiste entre 2001 et 2004 à une augmentation du ratio de 8 points (de 54,3 % en 2001 à 62,1 % en 2005). Mais le niveau atteint en fin de période reste très raisonnable si on le compare à la situation observée dans des pays comme les États-Unis ou le Royaume-Uni (ratio supérieur à 100 %) ou surtout comme le Danemark ou les Pays-Bas (ratio compris entre 150 et 180 % !).
Tableau 4 : Ratios significatifs (%)
|
2002 |
2003 |
2004 |
|
|
Rapport passif / RDB |
55.1 |
58.1 |
62.1 |
|
Rapport passif / patrimoine total |
9.2 |
9.0 |
9.0 |
Source : OMEC, Mars 2005
Figure 8 : Passif des ménages en pourcentage du revenu disponible brut (%)
Nous pouvons reproduire ce même graphique au niveau européen. Le Royaume-Uni est chef de file avec un endettement supérieur à 130 %, suivi par l'Espagne et l'Allemagne (de l'ordre de 70 %), puis par la France, et la marche étant clôturée par l'Italie, pays au sein duquel le recours au crédit reste encore peu répandu. C'est cependant un des pays dont la croissance des encours a été la plus marquée entre 2003 et 2004.
Enfin, nous effectuons un calcul de la charge de la dette des ménages (somme des remboursements de capital des prêts habitat et consommation et des intérêts versés) sur la base des comptes nationaux de l'INSEE (intérêts versés, emplois D41) et des séries de remboursements en capital estimées par Despina (habitat) et le BIPE (consommation). Il apparaît que la charge totale de la dette des ménages estimée à 14,7 % du RDB en 2003 est relativement stable depuis la fin des années 80. Toutefois, cette relative stabilité cache une évolution contrastée des composantes remboursements en capital et intérêts versés. En effet, alors que le poids des remboursements en capital a sensiblement crû au cours de la période (de 8,7 % en 1987 à 11,5 % en 2003), la part des intérêts versés a considérablement diminué (de 4,7 % en 1987 à 3,2 % en 2003). D'ici 2005 toutefois, nous prévoyons une légère augmentation de cette charge de la dette, principalement en lien avec la hausse des remboursements en capital des prêts habitat.
La charge des intérêts versés ne devrait quant à elle que légèrement progresser à 3,3 % du RDB en 2005, dans la mesure où les ménages français sont majoritairement endettés à taux fixes (et où la remontée des taux d'intérêt longs sera très progressive).
Tableau 5 : La charge
de la dette des ménages et ses composantes
(en % RDB)
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1987 |
1995 |
2000 |
2003 |
2004 |
|
|
Charge de la dette |
13.4 |
13.4 |
14.5 |
14.7 |
14.3 |
|
Dont remboursements en capital |
8.7 |
9.2 |
11.0 |
11.5 |
11.1 |
|
Habitat |
3.9 |
4.5 |
4.9 |
5.1 |
4.7 |
|
Consommation |
4.8 |
4.7 |
6.1 |
6.4 |
6.4 |
|
Dont intérêts versés |
4.7 |
4.2 |
3.5 |
3.2 |
3.2 |
Source : OMEC, Mars 2005
Figure 9 : Évolution de la charge de la dette des ménages et de ses composantes (en % RDB)
* 53 TCAM : Taux de croissance annuel moyen