b) Une originalité : la contribution des banques de réserve fédérées aux débats économiques et sociaux locaux
La Fed est une institution fédérale , que ses fondateurs voulaient ancrer dans la vie des communautés économiques et sociales régionales.
Au fur et à mesure que les marchés financiers se sont décloisonnés et globalisés, la Fed a pu être soumise à la tentation de se séparer de cette dimension régionale, notamment en fermant certaines succursales (pourtant au nombre de 25 seulement, soit huit fois moins que la Banque de France).
Cependant, la Fed affiche toujours sa volonté de conserver des liens étroits avec les préoccupations locales, et la Cour suprême a d'ailleurs estimé que cet aspect régional était un élément vital de la structure du système.
Concrètement, chaque banque de réserve fédérée s'efforce ainsi non seulement de suivre la conjoncture régionale, mais également de développer des travaux de recherche en lien avec les spécificités économiques régionales.
Par exemple, la Fed de Kansas City a fondé un « centre pour l'étude de l'Amérique rurale » qu'elle a doté de six de ses propres chercheurs.
De même, la Fed de New York a organisé des colloques sur les inégalités, sur la protection sociale et surtout sur l'éducation, ce dernier thème étant un sujet de préoccupation majeur dans son district.
Par exemple, la Fed de New York a organisé en 1999 un colloque intitulé « Revenus inégaux, destins inégaux ? Les inégalités économiques et la mesure du bien-être », où furent présentés des travaux sur les relations entre les revenus et la probabilité d'être victime d'actes criminels, sur la pauvreté enfantine, sur les liens entre le niveau des revenus et la mortalité, sur l'évolution des politiques sociales de la municipalité de New York, etc.
Les actes du colloque furent ensuite publiés par la Fed de New York dans un numéro spécial de sa revue Economic Policy Review.
En outre, certains numéros la lettre d'information de la Fed de New York ( Current Issues ) discutent de préoccupations locales fort concrètes, comme l'évolution des prix de l'immobilier à New York.
Enfin, les chercheurs de la Fed de New York publient régulièrement dans des revues extérieures des articles relatifs à des thèmes d'intérêt local tels, en 1999, les choix d'écoles par les parents, la discrimination à l'embauche, la coopération fiscale dans les zones métropolitaines ou le lien entre la répartition géographique de l'emploi et les infrastructures publiques.