c) Une expertise spécialisée
Certaines banques de réserve fédérées exercent également pour le compte de l'ensemble du système fédéral des missions de collecte et de publication de statistiques .
Cela est notamment le cas de la Fed de New York, qui emploie plusieurs centaines de personnes pour collecter auprès des institutions financières des données sur les marchés financiers (notamment sur les marchés dérivés). Ces données sont publiées sous forme agrégée. L'examen des données individuelles contribue en outre aux missions prudentielles de la Fed de New York.
Enfin, chaque banque de réserve fédérée conduit ses propres travaux de recherche, et publie d'ailleurs ses propres revues. Comme ceux des services du Conseil des gouverneurs, ces travaux sont souvent centrés sur des thèmes connexes à la politique monétaire ou au fonctionnement et à la supervision des institutions financières, et répondent à des préoccupations d'actualité .
Les deux priorités de la Fed de New York en matière de recherche sont ainsi l'étude des canaux de transmission de la politique monétaire et la réflexion sur les instruments opérationnels de la politique monétaire dans un contexte où le stock d'obligations du Trésor diminue et pourrait s'annuler, d'une part, l'étude de l'impact d'Internet sur les systèmes de paiement et sur la concurrence, d'autre part.
Les banques de réserve fédérées sont pour partie spécialisées . Par exemple la Fed de Saint Louis a acquis une réputation mondiale en matière d'agrégats monétaires et de théorie de la politique monétaire. De même la Fed de New York est à la pointe de la recherche en matière de marchés financiers.
Les travaux de recherche des banques fédérées se recoupent toutefois largement, ce qui peut susciter des débats et contribue à la pluralité des analyses à l'intérieur du système de la Réserve fédérale, de même que les travaux de recherche des banques centrales nationales nourrissent des débats à l'intérieur du système européen de banques centrales (SEBC).