B. LA PRÉVISION GOUVERNEMENTALE APPARAÎT TOUTEFOIS PESSIMISTE ET LA CROISSANCE ÉCONOMIQUE DEVRAIT FINALEMENT SE RÉVÈLER PLUS IMPORTANTE
L'élaboration du scénario macroéconomique
sous-jacent au projet de seconde loi de finances rectificative pour 2021 s'est
déroulée avant la publication par l'INSEE des comptes nationaux
trimestriels
le 29 octobre 2021.
Or, et comme le rapporteur général l'a montré dans son exposé général sur le contexte macroéconomique du projet de loi de finances pour 2022, ces données indiquent que l'acquis de croissance en 2021 s'élève déjà à 6,6 %.
En d'autres termes, si l'activité restait stable entre le troisième et le quatrième trimestre, la croissance du PIB en volume s'établirait à 6,6 % en 2021.
Dans ce contexte, la prévision de croissance du PIB de 6,25 % retenue par le Gouvernement apparait pessimiste si ce n'est même particulièrement prudente.
Ainsi, les prévisions les plus récentes - et notamment celle déduite de la dernière note de conjoncture de la Banque de France - situent plutôt la croissance du PIB à 6,8 % en 2021.
Prévision de croissance du PIB pour 2021
(en pourcentage)
Source : commission des finances d'après le rapport économique, social et financier annexé au PLF pour 2022 et révisé, le World Economic Outlook du FMI d'octobre 2021, les prévisions d'automne de la Commission européenne, la publication du Consensus Forecasts de novembre 2021, la note de conjoncture de la Banque de France de novembre 2021 et les comptes nationaux au troisième trimestre 2021 de l'INSEE
À l'inverse, et en comparaison des hypothèses qu'il retenait au mois d'octobre lors du dépôt du PLF pour 2022, le Gouvernement n'a pas révisé sa prévision d'inflation pour l'année 2021, actuellement attendue à 1,7 % 1 ( * ) .
Or, dans ses prévisions de novembre 2021, la Commission européenne estime que l'inflation devrait s'élever à 1,9 % en France en 2021.
Cette hypothèse apparaît elle-même optimiste dans la mesure où, d'après les données de l'INSEE 2 ( * ) , si les prix n'évoluaient plus de novembre à décembre, l'IPCH augmenterait déjà de 2 % en 2021.
* 1 Inflation exprimée comme l'évolution de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH).
* 2 Indice des prix à la consommation harmonisé - Base 2015 - Ensemble des ménages - France - 29 octobre 2021.