B. LES DÉPENSES
1. Vue d'ensemble
Les dépenses du compte n°902-24 qui se sont élevées à 165,7 milliards de francs entre 1996 et 1999 ont connu une évolution parallèle à celles des recettes. Elles se répartissent en plusieurs catégories parfois délicates à distinguer.
Répartition des dépenses
(en millions de francs)
|
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
Total |
|
|
Apports |
836 |
17.511,5 |
4.064 |
150 |
22.561,5 |
|
Dotations en capital |
3.029,9 |
22.266,4 |
38.100 |
19.350 |
82.746,2 |
|
Avances d'actionnaires |
11.743 |
19.375 |
2.426,4 |
409,4 |
33.953,8 |
|
Achats de titres, parts et droits de sociétés |
2.893,4 |
6,1 |
7.507 |
11.840,4 |
22.246,8 |
|
Dépenses afférentes aux ventes de titres, de parts ou de droits de sociétés |
420,3 |
1.799 |
1.451 |
563,4 |
4.233,6 |
|
Total |
18.922,6 |
60.957,9 |
53.548,3 |
32.313,2 |
165.741,9 |
Source : Cour des comptes. Rapport sur l'exécution des lois de finances en 1999
- les apports on représenté 22,6 milliards de francs soit 13,6 % du total ;
- les dotations ont été de 82,7 milliards de francs, soit 49,9 % du total ;
- les avances d'actionnaires se sont élevées à 30,2 milliards de francs, soit 20,5 % ;
- les achats de titres ont représenté 22,2 milliards de francs soit 13,4 % ;
- les dépenses afférentes aux ventes de titres ont été de 4,2 milliards de francs soit 2,6 % au total.
Les apports, catégorie plus qu'imprécise ( v.infra ), dotations en capital et avances d'actionnaires représentent plus de 79 % du total des dépenses.
On relèvera leur très forte concentration.
Apports dotations et avances de 1996 à 1999
(en francs)
|
Total des apports, dotations et avances |
Structure |
Cumul |
|
|
RFF |
35.500.000.000 |
25,5 % |
25,5 % |
|
EPFR |
30.162.000.000 |
21,7 % |
47,2 % |
|
GIAT Industries |
17.453.500.000 |
12,5 % |
59,7 % |
|
Thomson |
11.000.000.000 |
7,9 % |
67,6 % |
|
CDF |
9.655.000.000 |
6,9 % |
74,5 % |
|
GAN SC |
9.174.075.960 |
6,6 % |
81,1 % |
|
EPRFD |
6.180.000.000 |
4,4 % |
85,5 % |
|
Air France |
5.000.000.000 |
3,6 % |
89,1 % |
|
SMC |
3.767.000.000 |
2,7 % |
91,8 % |
|
SFP |
2.500.000.000 |
1,8 % |
93,6 % |
|
CGMF |
2.220.000.000 |
1,6 % |
95,2 % |
|
BDPME-Sofaris |
1.928.901.374 |
1,4 % |
96,6 % |
|
AFD (CFD) |
1.332.749.139 |
1,0 % |
97,6 % |
|
EMC |
1.050.000.000 |
0,8 % |
98,3 % |
|
Autres |
2.338.298.658 |
1,7 % |
100,0 % |
|
Total |
139.261.525.131 |
100,0 % |
Source : Cour des comptes. Rapport sur l'exécution des lois de finances en 1999
Quatre organismes ont été destinataires de plus des deux tiers de ces interventions (Réseau ferré de France, l'EPFR, Giat Industries et Thomson).
Encore doit-on relever que les chiffres du tableau ci-avant ne sont pas entièrement fiables. En effet, ils ne mentionnent pas l'affectation directe à l'EPFR du produit de la privatisation du Crédit Lyonnais, qui, prise en compte, porterait le total des apports à l'EPFR à 63,2 milliards de francs.
On relèvera également que leur affectation a été consacrée à éponger les différents sinistres subis par les entreprises publiques et non pas à favoriser un développement de leur activité.
Les achats de titres se sont élevés à 22,3 milliards de francs. L'opération la plus importante a porté sur la part détenue par le Consortium de réalisation (CdR) dans Aérospatiale. Elle s'est élevée à 5,2 milliards soit près du quart du total. On remarquera qu'à l'occasion de ce rachat l'Etat a pris des engagements financiers à l'égard de CdR qui devrait, à terme, renchérir le coût de cette opération.
Achats de titres
(en francs)
|
1996 à 1999 |
|
|
Aerospatiale |
5.182.385.399 |
|
GAN SC |
4.466.900.095 |
|
Framatome |
3.743.038.627 |
|
Dassault Aviation |
3.040.065.013 |
|
Thomson |
2.881.052.588 |
|
Crédit lyonnais |
2.825.108.144 |
|
BNP |
50.489.973 |
|
AGF |
33.920.554 |
|
Pechiney |
21.858.249 |
|
SEM GPU Clichy Monfermeil |
2.000.000 |
|
Les Neiges |
22.657 |
|
ADF/STRF |
1.000 |
|
NSRD |
100 |
|
Total |
22.246.842.399 |
Source : Cour des comptes. Rapport sur l'exécution des lois de finances en 1999
Quant aux frais de cessions de titres, avec 2,6 % du total des dépenses, ils apparaissent élevés d'autant que tous ne sont pas comptabilisés sur le compte, une partie d'entre eux faisant, irrégulièrement, l'objet d'une contraction avec les recettes tirées des opérations, une autre étant financée par le budget des charges communes.
Dépenses afférentes aux cessions de titres
(en francs et en %)
|
Dépenses afférentes aux ventes de titres |
Structure |
Cumul |
Produit des cessions |
Dépenses/Produit |
|
|
France Télécom |
2 959 353 238 |
69,9 % |
69,9 % |
82 184 162 187 |
3,6 % |
|
AGF |
383 912 647 |
9,1 % |
79,0 % |
10 295 996 594 |
3,7 % |
|
Aérospatiale |
365 464 659 |
8,6 % |
87,6 % |
10 156 715 377 |
3,6 % |
|
CNP |
182 533 863 |
4,3 % |
91,9 % |
7 174 855 880 |
2,5 % |
|
Air France |
178 172 621 |
4,2 % |
96,1 % |
3 781 128 775 |
4,7 % |
|
Pechiney |
45 040 387 |
1,1 % |
97,2 % |
||
|
Bull |
27 767 394 |
0,7 % |
97,8 % |
||
|
Total CFP |
21 817 127 |
0,5 % |
98,4 % |
||
|
Usinor |
17 794 161 |
0,4 % |
98,8 % |
||
|
Thomson |
15 678 000 |
0,4 % |
99,1 % |
||
|
Seita |
13 676 259 |
0,3 % |
99,5 % |
||
|
GAN SC |
6 640 477 |
0,2 % |
99,6 % |
||
|
Crédit local de France |
6 501 610 |
0,2 % |
99,8 % |
||
|
SCI |
2 311 970 |
0,1 % |
99,8 % |
||
|
Autres |
6 920 768 |
0,2 % |
100,0 % |
||
|
TOTAL |
4 233 585 179 |
100 % |
On relèvera le poids particulièrement important des frais liés à la cession d'une partie du capital d'Air France d'autant qu'une fraction importante de l'opération était destinée aux salariés de l'entreprise. Il est vrai que l'image plutôt négative de l'entreprise appelait un effort important de communication.
Parmi les frais afférents aux cessions de titres, un élément de coût important réside dans l'intervention des crédits ou des banquiers-conseils demandés par l'Etat. Le tableau ci-après en récapitule l'objet et le coût. Il est regrettable que les informations relatives à ce dernier élément fassent fréquemment défaut.
Interventions d'audits ou de
banquiers-conseils
demandées par l'Etat depuis 1995
|
|
|
|
|
Montant TTC de la prestation supportée par l'Etat |
|
1995 |
CREDIT LYONNAIS |
Evaluation du plan de restructuration |
PARIBAS |
4.744.000 |
|
BFCE. |
Cession de la participation des AGF et du Crédit Lyonnais |
CIE FIN. DE ROTHSCHILD |
711.600 |
|
|
CGMF. |
Privatisation |
DEMACHY-WORMS |
603.000 |
|
|
SEITA |
Enquête liée à la privatisation |
SOFRES |
83.020 |
|
|
USINOR SACILOR |
Enquête liée à la privatisation |
SOFRES |
177.900 |
|
|
AIR France |
Fusion Air France et Air France Europe |
INDOSUEZ |
1.186.000 |
|
|
AGF, CNP, PECHINEY, RENAULT |
Enquête liée à la privatisation |
SOFRES |
265.320 |
|
|
PECHINEY |
Enquête liée à la privatisation |
SOFRES |
184.518 |
|
|
COFIROUTE |
Avenant à la concession COFIROUTE |
INDOZUEZ |
77.090 |
|
|
TRAPIL |
Cession de la participation de l'Etat |
CREDIT NATIONAL |
250.000 |
|
|
BULL |
Privatisation |
BANEXI |
5.968.500 |
|
|
1996 |
SMC |
Privatisation |
ARJIL |
723.600 |
|
CIE FIN UECIC |
Ouverture du capital au GAN |
WARBURG |
3.376.800 |
|
|
AEROSPATIALE |
Perspectives d'évolution |
MARS ET CO |
2.050.200 |
|
|
BFCE |
Privatisation |
CIE FIN. DE ROTHSCHILD |
482.400 |
|
|
BCEOM |
Cession de la participation de l'Etat |
CIE IND. Et FIN. CONCORDE |
300.000 |
|
|
FRANCE TELECOM |
Ouverture du capital |
CABINET WINTER |
299.000 |
|
|
AGF |
Enquête liée à la privatisation |
SOFRES |
186.930 |
|
|
GIAT |
Projet de restructuration |
CABINET D'AVOCAT |
224.382 |
|
|
SFP |
Privatisation |
OBC |
723.600 |
|
|
RMC |
Privatisation |
CREDIT NATIONAL |
603.000 |
|
|
GAN |
Stratégie de l'entreprise |
MORGAN STANLEY |
3.015.000 |
|
|
CGM |
Privatisation |
DEMACHY WORMS |
603.000 |
|
|
FCFF |
Situation et perspectives |
PARIBAS |
2.170.800 |
|
|
AEROSPATIALE / DASSAULT |
Rapprochement |
SOCIETE GENERALE |
3.015.000 |
|
|
FRANCE TELECOM |
Ouverture du capital |
LEHMAN BROTHERS |
280.000 |
|
|
SNECMA |
Audit stratégique |
BOSSARD CONSULTANTS |
1.206.000 |
|
|
SECTEUR PUBLIC |
Etude du bilan consolidé (1 ère phase) |
MAZARS ET GUERARD |
422.100 |
|
|
AUTOROUTES |
Privatisation |
BNP ET BANEXI |
964.800 |
|
|
BANQUE HERVET |
Privatisation |
CIE FIN. DE ROTHSCHILD |
301.500 |
|
|
SDR PICARDIE LORDEX |
Liquidation de la SDR |
CREDIT NATIONAL |
458.280 |
|
|
BDPME |
Suivi de l'opération de création de la BDPME |
KPMG |
73.325 |
|
|
AIR FRANCE |
Fusion Air France et Air France Europe |
INDOSUEZ |
1.206.000 |
|
|
CREDIT LYONNAIS |
Etude sur la restructuration |
GOLDMAN SACHS |
3.859.200 |
|
|
SNCF |
Création de l'établissement public en charges des infrastructures ferroviaires et de leur financement |
CCF |
3.618.000 |
|
|
EFL AQUITAINE |
Cession participation de l'ERAP |
ROTHSCHILD ET CIE |
964.800 |
|
|
THOMSON |
Privatisation |
ROTHSCHILD ET CIE |
3.618.000 |
|
|
TOTAL |
Cession participation de l'Etat |
ROTHSCHILD ET CIE |
1.539.380 |
|
|
THOMSON |
Evaluation prix d'acquisition par l'Etat titres CR. Lyonnais détenus par Thomson |
DEUTSCHE MORGAN GRENFEL |
1.507.500 |
|
|
CESSIONS PART. MINORITAIRES |
Cession titres CLF |
CREDIT LYONNAIS |
964.800 |
|
|
1997 |
SDR LORDEX |
Evaluation des actifs |
CABINET BARBIER FRINAULT |
360.000 |
|
GAN CIC |
Privatisation |
SBC WARBURG |
NC |
|
|
CREDIT LYONNAIS |
Plan de restructuration |
GOLDMAN SACHS |
2.773.800 |
|
|
RMC |
Evolutions possibles du groupe |
CCF |
4.824.000 |
|
|
CESIA |
Privatisation |
CIE FINANCIERE CONCORDE |
300.000 |
|
|
BULL |
Ouverture du capital |
CREDIT AGRICOLE / INDOSUEZ |
NC |
|
|
FRANCE TELECOM |
Ouverture du capital |
PARIBAS ET DEUTSCHE MORGAN GRENFELD |
NC |
|
|
CAIS. FR. DEVPT. INDUSTRIEL |
Examen des opérations traitées dans le cadre de la convention de 1983 |
MAZARS ET GUERARD |
271.350 |
|
|
CAIS. EPARG. Et CRED. MARTINIQ |
Modalités d'un versement des CE à l'Etat : location-gérance du CR. Martiniquais |
CALAN RAMOLINO |
7.236 |
|
|
1998 |
UNION IND. DE CREDIT (UIC) |
Cession |
BANKERS TRUST |
2.713.500 |
|
THOMSON CSF |
Privatisation |
ROTHSCHILD |
10.251.000 |
|
|
TITRES ASSEMBLEE NATIONALE |
Evaluation |
A 3 C |
289.440 |
|
|
ERAMET |
Evaluation indemnité due à ERAMET au titre de l'échange des massifs miniers de POUM et KONIAMBO |
CREDIT LYONNAIS |
1.658.000 |
|
|
SMC |
Privatisation |
LAZARD |
3.618.000 |
|
|
SCETAUROUTE |
Diversification du capital |
CCF |
289.440 |
|
|
GAN |
Offre publique de retrait |
WARBURG |
1.809.000 |
|
|
GIAT INDUSTRIES |
Audit des comptes 97 |
CALAN RAMOLINO |
88.120 |
|
|
CNP |
Reclassement de titres |
ABN AMRO |
NC |
|
|
SECTEUR AUTOROUTIER |
Solde |
COOPERS ET LYBRAND AUDIT |
149.996 |
|
|
RMC |
Assistance et conseil dans le cadre de la cession de la participation de SOFIRAD au capital du groupe RMC |
CABINET SALES-VINCENT ET ASS. |
120.600 |
|
|
FRANCE TELECOM II |
Ouverture complémentaire du capital |
PARIBAS ET DEUTSCHE MORGAN GRENFEL |
NC |
|
|
AGF |
Offre publique d'achat |
CABINET D'AVOCATS |
99.495 |
|
|
1999 |
CREDIT FONCIER DE France |
Cession |
PARIBAS |
3.015.000 |
|
AERONAUTIQUE |
Restructuration |
ROTHSCHILD ET CIE BANQUE |
4.500.000 |
|
|
THOMSON MULTIMEDIA |
Ouverture du capital
|
SOCIETE GENERALE
|
3.376.800 |
|
|
AIR FRANCE |
Ouverture du capital |
CREDIT AGRICOLE INDOZUEZ
|
NC |
|
|
ERAMET |
Ouverture du capital |
CCF |
4.221.000 |
|
|
CREDIT FONCIER |
Procédure d'adossement |
LAZARD FRERES |
5.000.000 |
|
|
SMC |
Clause de retour à meilleure fortune - cession |
COOPERS ET LYBRANDT AUDIT |
663.300 |
|
|
BULL |
3 ème opération en capital |
CAI |
2.200.000 |
|
|
CREDIT LYONNAIS |
Privatisation |
ROTHSCHILD |
||
|
THOMSON CSF |
Mise en oeuvre d'une réorganisation du capital Thomson-CSF |
CLINVEST |
1.318.476 |
|
|
AERONAUTIQUE |
Préparation et mise en oeuvre du rapprochement d'Aérospatiale Matra avec une entreprise européenne du secteur aéronautique et de la défense |
ROTHSCHILD ET CIE |
7.500.000 |
|
|
THOMSON-CSF |
Expertise sur les protocoles d'accord à signer par l'Etat dans la perspective des négociations sur la réorganisation du capital de Thomson-CSF et Framatome |
JEANTET ET ASSOCIES |
45.000 |
|
|
2000 |
CIC |
Prestations juridiques apportées lors de la privatisation du CIC |
GIDE |
432.215 |
|
SMC |
Prestation juridique pour la mise en oeuvre de la garantie du passif relative à la Société Marseillaise de Crédit (SMC) |
SCP DULONG LE BOURGEOIS |
NC |
|
|
DCN/THOMSON-CSF |
Constitution d'une société de maîtrise d'oeuvre et commercialisation de navires de guerre entre DCN et Thomson-CSF |
CLINVEST |
NC |
|
|
FINANSDER |
Valorisation de la société Finansder et modalités de reprise de gestion et, le cas échéant, du capital de cette société |
CCF CHARTERHOUSE |
NC |
|
|
FT |
Stratégie industrielle et financière de FT et modalités de mise en oeuvre |
BNP PARIBAS |
NC |
|
|
HERVET |
Modalités et réalisation du transfert au secteur privé de la banque Hervet |
CREDIT LYONNAIS |
NC |