2. L'impôt sur les sociétés influence la répartition géographique de l'investissement
Enfin, l'analyse du lien entre fiscalité et
investissement direct étranger montre que
l'influence de
l'impôt sur les sociétés sur la répartition
géographique de l'investissement ne doit pas être
négligée
.
En effet, le modèle théorique élaboré par Thomas
Horst (1977) à partir d'une entreprise multinationale
" représentative " ayant opté pour la maximisation du
profit et à laquelle toutes les caractéristiques fondamentales du
système américain d'imposition des sociétés sont
applicables, permet de simuler l'impact d'une variation du taux étranger
moyen d'imposition des sociétés non seulement sur
l'investissement mais également sur le comportement financier des
multinationales.
Il apparaît qu'une diminution de 20 % du taux de l'impôt sur
les sociétés dans un pays étranger, a pour
conséquence un accroissement de 12 % de l'investissement
réel dans ce pays de la part des filiales américaines
(élasticité de 0,6). Inversement, il en résulte une
diminution des investissements aux Etats-Unis de 6 %.
Des études économétriques menées dans l'Union
Européenne (Bernard Snoy, 1975) relèvent également
l'incidence négative sur l'investissement direct étranger du
relèvement du taux d'imposition effectif des sociétés
dans le pays d'accueil.