B. UNE CROISSANCE DE 0,7 % EN 2008
1. Une prévision de croissance pour 2008 sans cesse révisée à la baisse
La croissance du PIB a été de 0,7 % en 2008.
Elle a été constamment révisée à la baisse depuis l'automne 2007, comme l'indique le graphique ci-après.
Evolution des prévisions de croissance pour 2008
(en %)
Sources : Consensus
Foreacasts, ministère de l'économie, des finances et de
l'emploi
Cette révision à la baisse provient largement de la faillite de Lehman Brothers, par nature imprévisible, qui a eu les conséquences indiquées ci-avant.
2. Au quatrième trimestre 2008, la chute du PIB la plus forte depuis 1974
La dégradation de la conjoncture a été particulièrement marquée, avec au quatrième trimestre de 2008 la croissance la plus négative depuis le quatrième trimestre 1974 (- 1,6 %).
Croissance du PIB de trimestre à trimestre
(en %)
Source : Insee
Au quatrième trimestre 2008, la croissance a été de - 1,2 %, contre - 0,7 % au premier trimestre 1993 et -0,5 % au deuxième trimestre 1980.
La croissance de 0,7 % en moyenne annuelle est donc trompeuse, et vient du fait que l'année 2008 présentait un acquis de croissance 1 ( * ) de 0,8 %. La croissance ayant été à peu près nulle les trois premiers trimestres, le PIB du dernier trimestre de 2008 était inférieur de 1 % à celui du dernier trimestre de 2007.
La récession actuelle est donc d'une ampleur historique.
* 1 L'acquis de croissance est ce que serait la croissance en moyenne annuelle si la croissance de trimestre à trimestre était nulle. On rappelle que la croissance du PIB une année donnée est exprimée en « moyenne annuelle », c'est-à-dire en évolution du PIB total par rapport au PIB total de l'année précédente.